Các ngân hàng đã tăng khoản vay khẩn cấp từ Fed trong tuần thứ hai liên tiếp, điều này cho thấy sự căng thẳng đang diễn ra trong hệ thống, tính đến hết tuần trước. Trước đó, Fed chi nhánh New York đã báo cáo rằng các điều kiện tài chính trong khu vực của họ đã xấu đi một cách nghiêm trọng.
Tất cả các tín hiệu này một lần nữa dấy lên lo ngại rằng một cuộc khủng hoảng tín dụng đang diễn ra và điều này khiến kế hoạch cho cuộc họp chính sách của Fed vào tuần tới trở nên khó khăn hơn. Các quan chức sẽ phải xác định cách cân bằng các rủi ro của việc thắt chặt chính sách với lạm phát cao.
Dưới đây là sáu biểu đồ giải thích tại sao việc đi vay ngày càng khó khăn ở Mỹ.
Hoạt động cho vay suy giảm
Theo Amanda Lynam, Giám đốc nghiên cứu tín dụng vĩ mô tại BlackRock Financial Management, gần đây đã báo cáo rằng "Hoạt động cho vay của các ngân hàng Mỹ dự kiến sẽ giảm trong vài quý tới." Khoảng cách tín dụng của các ngân hàng đã bị thu hẹp hơn so với các tổ chức phi tài chính do những khó khăn về khả năng sinh lời, chẳng hạn như chi phí tiền gửi cao hơn.
Lợi suất trái phiếu của ngân hàng thấp hơn nhiều so với lợi suất trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tư
Nguồn cung tín dụng
Do cung tiền bị thu hẹp, nguồn cung tín dụng sẵn có đang gặp vấn đề. Fed đang tăng lãi suất đột biến đang khiến dòng tiền thoát khỏi hệ thống ngân hàng và làm giảm khả năng cho vay. Kết quả là nền kinh tế có thể chậm lại. Theo các nhà kinh tế tiền tệ, nó có thể là dấu hiệu của sự sụp đổ và giảm phát.
Fed chi nhánh Dallas và Fed chi nhánh San Francisco từng báo cáo về áp lực huy động vốn trong các khu vực của họ, trong đó các dự án bị bỏ và các khoản nợ xấu dự kiến tăng lên.
Cung tiền đang giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 1960
Yếu tố bất lợi trong tiêu dùng
Các ngân hàng Mỹ đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 1/2023 cho biết họ đã tăng dự phòng cho các khoản cho vay tiêu dùng khó đòi lên mức chưa từng thấy kể từ khi bắt đầu đại dịch. Chẳng hạn, Capital One Financial Corp. đã tăng dự phòng rủi ro thẻ tín dụng hơn 300% so với một năm trước đó lên 2.26 tỷ USD. Theo các ngân hàng, việc tăng trích lập dự phòng này chỉ đơn giản là do người tiêu dùng quay trở lại trạng thái như trước đại dịch.
Các ngân hàng Mỹ đang tăng mạnh trích lập dự phòng (Đvt: tỷ USD)
Vấn đề về bất động sản văn phòng
Trong bối cảnh số lượng vị trí tuyển dụng tăng lên và nhiều công nhân chọn làm việc tại nhà, Capital One cũng dành nhiều tiền hơn để trích lập dự phòng cho các khoản vay liên quan đến bất động sản văn phòng. Morgan Stanley từng ước tính rằng định giá bất động sản văn phòng có thể giảm tới 40% từ đỉnh xuống đáy, làm tăng nguy cơ vỡ nợ.
Các khoản vay có đòn bẩy là một áp lực khác mới xuất hiện trên thị trường tín dụng. Điều này là do các doanh nghiệp có khoản nợ lãi suất thả nổi phải vật lộn để theo kịp chi phí đi vay cao hơn.
Ngân hàng là tổ chức cung cấp tín dụng lớn nhất trong lĩnh vực bán lẻ và văn phòng
Vỡ nợ nhiều hơn
Theo dữ liệu do Bloomberg thu thập, số lượng khoản vay đang được giao dịch ở mức giá dưới 80% mệnh giá đã tăng 26%, lên khoảng 127 tỷ USD kể từ cuối tháng 2/2023. Con số này tăng 10% lên khoảng 488 tỷ USD bằng trái phiếu.
Theo Armen Panossian và Danielle Poli, Giám đốc của Oaktree Capital Management LP, "Chúng tôi nghĩ rằng thị trường cho vay (trước đây có tỷ lệ vỡ nợ thấp hơn so với thị trường trái phiếu lãi suất cao) sẽ ghi nhận tỷ lệ vỡ nợ cao hơn trong chu kỳ này."
Tỷ lệ vỡ nợ được dự báo tăng đặc biệt nhanh trên thị trường cho vay có đòn bẩy
Tần suất ban lãnh đạo bàn về tín dụng
Theo dữ liệu do Bloomberg News thu thập, giám đốc điều hành của các doanh nghiệp trên toàn thế giới đang nói về tín dụng với tần suất cao nhất kể từ khi đại dịch xảy ra. Một số cái tên, chẳng hạn như John Weinberg, giám đốc điều hành Evercore Inc., đã đề cập đến việc số lượng doanh nghiệp tái cấu trúc và quản lý nợ doanh nghiệp gia tăng. Karla Kimrey, phó chủ tịch phụ trách quan hệ nhà đầu tư của Peabody Energy Corp., nói rằng công ty đã định vị để tránh kịch bản thị trường tín dụng rơi vào tình trạng không chắc chắn.
Số lần các lãnh đạo doanh nghiệp nói về “tín dụng” trong các cuộc họp
Tạp chí Điện tử và Ứng dụng
Cập nhật tin tức công nghệ mới nhất tại fanpage Công nghệ & Cuộc sống